Onderzoek van de University of Toronto en de Sharif University of Technology in Teheran werpt nieuw licht op de factoren die financiële prestaties van bedrijven beïnvloeden. In het bijzonder wordt onderzocht hoe ESG-scores en bestuursstructuur bijdragen aan de winstgevendheid, vooral in de periode na de COVID-19-pandemie.
Bedrijven die tussen 2016 en 2022 genoteerd waren aan de S&P 500-index, vielen in de scope van het onderzoek. De S&P 500-index is een toonaangevende beursindex die de prestaties van 500 grote Amerikaanse bedrijven, zoals Amazon, Netflix en Tesla volgt. De index wordt vaak gezien als een graadmeter voor de algemene gezondheid van de Amerikaanse economie en biedt een breed perspectief op verschillende sectoren.
De G binnen ESG als belangrijkste factor
Een van de opvallendste bevindingen van de studie is dat bedrijven met een hogere BSI-index (Board Structure Influence) na COVID-19 een aanzienlijk hogere nettowinstmarge (NPM) vertonen. De BSI-index is een maatstaf voor de effectiviteit van de bestuursstructuur en houdt rekening met factoren zoals de onafhankelijkheid van de raad van bestuur, diversiteit binnen de raad en de verdeling van verantwoordelijkheden. Deze bevinding suggereert dat een robuuste en goed functionerende bestuursstructuur cruciaal is voor het succes van bedrijven, vooral in tijden van crisis.
Wat opvalt, is dat de studie geen significant direct verband vindt tussen de algemene ESG-score van een bedrijf en zijn nettowinstmarge. Dit impliceert dat een hoge ESG-score op zichzelf niet noodzakelijk leidt tot hogere winstgevendheid. Echter, wanneer de onderzoekers de afzonderlijke componenten van ESG – milieu (E), sociaal (S) en governance (G) – analyseerden, bleek dat alleen de governance-score een significante positieve invloed had op de nettowinstmarge. Dit benadrukt dat goed bestuur, meer dan milieubeleid of sociale verantwoordelijkheid, direct bijdraagt aan de financiële prestaties van een bedrijf.
De onderzoekers wijzen erop dat de positieve effecten van een sterke bestuursstructuur en goed bestuur nog duidelijker zijn in de nasleep van de COVID-19-crisis. Bedrijven met een effectieve governance-structuur blijken veerkrachtiger te zijn in tijden van economische onzekerheid en schokken.
Impact voor beleggers, beleidsmakers en bedrijfsleiders
Volgens de onderzoekers hebben deze bevindingen belangrijke implicaties voor beleggers, beleidsmakers en bedrijfsleiders. Voor beleggers is het verstandig om te investeren in bedrijven met een sterke bestuursstructuur, vooral in onzekere tijden. Beleidsmakers zouden beleid moeten bevorderen dat diversiteit, onafhankelijkheid en effectief bestuur binnen bedrijven stimuleert. Tot slot kunnen bedrijfsleiders hun financiële prestaties en weerbaarheid in crisistijden verbeteren door de nadruk te leggen op het versterken van hun bestuursstructuur en governance-praktijken.
Klik hier voor het onderzoek
