Volgens de Nederlandsche Bank, afgekort DNB, worden Nederlandse woninghypotheken steeds minder vaak gefinancierd door de verkoop van obligaties met deze hypotheken als onderpand. Dit als gevolg van de verminderde populariteit van securitisaties bij banken vanwege toegenomen gebruik van andere financieringsvormen, waaronder met name de uitgifte van gedekte obligaties, de zogenaamde ‘covered bonds’.  Om afgesloten woninghypotheken te financieren en nieuwe hypotheken te kunnen verstrekken, kunnen de verstrekkers van deze hypotheken geld ophalen door obligaties aan beleggers te verkopen. Gebeurt dit met de hypotheken als onderpand, dan kan dat in de vorm van securitisaties of gedekte obligaties. Het gezamenlijk uitstaande bedrag aan Nederlandse externe securitisaties en gedekte obligaties nam in 2022 af met 4,4%, tot 114 miljard euro. Ten opzichte van de totaal uitstaande woninghypotheken van huishoudens verstrekt door Nederlandse financiële instellingen (799 miljard euro)  is dat 14%. In 2013 was dit nog 21%.
Lees meer…

Michel Klompmaker

Op 1 december jongstleden hadden we een interview via RiskComplianceTV met Reggie de Jong bij het Behavioral Risk Congres 2022, met als thema integriteit. Voor diegenen die het interview nog niet gezien hebben, hierbij de link. Het is sowieso nuttig om dit interview over de mogelijke strafzaak tegen Airbus, Deutsche Bank, Clearstream en Deutsche Börse even aandachtig te bekijken, omdat het hiernavolgende gesprek met Reggie de Jong daar het logische vervolg op is. We zijn namelijk niet alleen benieuwd wat de reacties waren op dit interview, maar vooral wat de vervolgstappen zijn geweest tot op heden. Lees meer…

Vorige week kwam de Europese Commissie met een voorstel voor een alomvattende reeks maatregelen om de toegang van de EU tot een betrouwbare, gediversifieerde, betaalbare en duurzame aanvoer van kritieke grondstoffen te waarborgen. Kritieke grondstoffen zijn onmisbaar voor een breed scala aan strategische sectoren. Hoewel de vraag naar kritieke grondstoffen naar verwachting drastisch zal toenemen, is Europa hiervoor sterk afhankelijk van invoer, vaak van leveranciers in derde landen die vrijwel een monopolie hebben. De EU moet de risico’s voor toeleveringsketens in verband met dergelijke strategische afhankelijkheden beperken om haar economische veerkracht te vergroten, zoals blijkt uit tekorten in de nasleep van COVID-19 en de energiecrisis na de Russische invasie van Oekraïne. Dit kan de inspanningen van de EU om haar klimaat- en digitale doelstellingen te verwezenlijken in gevaar brengen. Lees meer…

Daniëlle Geelen

Financiële toezichthouders AFM en DNB besteden steeds meer aandacht aan de toegankelijkheid van financiële diensten. Zo publiceerde DNB recentelijk een onderzoek over het digitale betalingsverkeer. Hieruit bleek dat één op de zes Nederlanders moeite heeft met de digitale betaalwereld, waardoor het risico op een tweedeling binnen de maatschappij ontstaat. Om de toegankelijkheid van producten en diensten voor personen met een handicap of een functionele beperking te verbeteren, komen er nieuwe regels. Per 28 juni 2025 treedt de Europese Toegankelijkheidsrichtlijn in werking. Voor wie geldt de nieuwe richtlijn?
Lees meer…

Stefan Duchateau

De recente bancaire uitschuiver mag geen reden zijn tot paniek. Mits adequate maatregelen kan een dergelijke ontspoorde situatie relatief snel onder controle worden gebracht. Een financiële crisis doet zich in geïndustrialiseerde landen gemiddeld om de 12 jaar voor[*1]. Het welbekende, vorige debacle dateert van 2008, met uitlopers tot eind 2011. Reken even uit. In historisch perspectief vormen de netelige ervaringen van de laatste week dus geen uitzondering. Dat de zoveelste keer de alarmbel te laat is afgegaan (of bewust werd genegeerd?) volgen traditioneel eerst de obligate, zalvende woorden over de fundamentele gezondheid van het bancaire systeem. Nogal ongeloofwaardig en gemakkelijk te doorprikken, zodat overheden zich vervolgens verplicht zien om in te grijpen met tastbare maatregelen die de depositohouders gerust moeten stellen en een veralgemeende bank run moet helpen te vermijden. Zoals altijd bestaat dat uit een verregaande (ongelimiteerde?) garantie op spaardeposito’s, in een ultieme poging om het vertrouwen te herstellen en de crisis niet verder te laten uitdeinen. Geen enkele andere activiteit geniet overigens een dergelijke voorkeursstatus. Het eerlijke standpunt is dat een sector als deze volledig gebaseerd is op de veronderstelling dat er een rotsvast vertrouwen bestaat in bankinstellingen, de vigerende reglementering en de slagkracht van het toezicht. Maar met Jorge Luis Borges laten we even een dichter aan het woord, die het wat beeldrijker kan samenvatten: ‘Niets is op steen gebouwd, alles op zand, maar het is onze plicht om op zand te bouwen alsof het steen is’ [*2].
Lees meer…

Hans Timmerman

De koers van bitcoin stijgt flink door de bancaire onrust van afgelopen maanden. Beleggers zoeken veilige havens voor onzekerheid bij banken, zoals Credit Suisse, die aandelenkoers zag verdampen en door UBS moest worden gered. De Amerikaanse overheid redde banken als SVB, Signature en First Republic als ‘lender of last resort’. Maar de overheid zal ‘slechts’ een paar procent van alle banken kunnen redden, gezien de gigantische bankschulden. Gegroeid door te veel geld tegen een te lage rente uit te lenen. Een angstig gegeven en zoals Ken Griffin, CEO van Citadel afgelopen week zei: “US capitalism is breaking down before our eyes”. Lopen we echt tegen het einde van het kapitalisme? Kern van het kapitalisme is groei. Maar we zijn volledig geglobaliseerd en zelfs aan het deglobaliseren. We wisten dat nul rentes, negatieve rentes en ‘quantitative easing’ tot geldgeneratie leidde. Dat onbeperkt geld drukken onvermijdelijk tot inflatie zou leiden. En die combinatie een explosieve lading krijgt als banken niet meer aan hun verplichtingen kunnen voldoen. Obligaties als bank reserve dalen snel in waarde, als hogere rentes nodig zijn om inflatie te beteugelen. Echter de rente laag houden, stuwt de inflatie nog verder op. De door velen voorspelde, groeiende spagaat in onze monetaire wereld lijkt onhoudbaar geworden. Lees meer…

Tatiana Goering-Zaburnenko

In 2021 bezweek één van de tribunes van het Nijmeegse Goffert stadion onder het gewicht van honderden springende supporters van het Arnhemse Vitesse. Er raakten gelukkig geen mensen ernstig gewond. Maar dit soort incidenten tonen het belang van het in kaart brengen van de risico’s van sport, sportaccommodaties en -evenementen. Geavanceerde technologieën spelen hierbij een steeds grotere rol. Met het lectoraat Ambient Intelligence van hogeschool Saxion hebben we bestaande risicomanagementsoftware efficiënter en effectiever gemaakt. Het resultaat: Sportkeur 2.0. Ambient Intelligence gaat over geavanceerde technologieën, zoals sensortechnologie, Artificial Intelligence (AI) of Augmented Reality. Die technologieën hebben één gemeenschappelijke deler: ze reageren op de aanwezigheid van mensen, hun gedrag en behoeftes. Bijvoorbeeld een sensor die opmerkt dat iemand valt en een alarmsignaal stuurt naar hulpdiensten. Lees meer…

De tiende vergadering van het Gemengd Comité EU-VK en de tweede vergadering van de Partnerschapsraad EU-VK vonden afgelopen vrijdag 24 maart plaats in Londen. Vicevoorzitter Maroš Šefčovič vertegenwoordigde de Europese Unie, terwijl de Britse minister van Buitenlandse Zaken, James Cleverly, het Verenigd Koninkrijk vertegenwoordigde. Het Gemengd Comité heeft een besluit aangenomen tot vaststelling van de regelingen met betrekking tot het Windsor-kader. Dit besluit heeft onder meer betrekking op de regeling voor het verkeer van goederen zonder risico dat zij de eengemaakte markt binnenkomen, de “Stormont Brake” en de btw- en accijnsgerelateerde oplossingen, met inbegrip van de instelling van het versterkte coördinatiemechanisme voor btw en accijnzen. Er is ook een reeks aanbevelingen, gezamenlijke verklaringen en unilaterale verklaringen gepubliceerd, waarin wordt verduidelijkt hoe verschillende aspecten van het Windsor-kader in de praktijk zullen werken, zoals staatssteun of markttoezicht.
Lees meer…